Als Jan letztes Jahr bei mir im Asset Class Podcast war, hatte ich ihn gefragt: Was ist der Mehrwert Deines Fonds gegenüber einem dreifach gehebelten Nasdaq 100 ETF? Auch knapp 9 Monate später ist die Ähnlichkeit der Charts frappierend. Zeit für ein baldiges Wiedersehen.

Den BIT Global Technology Leaders gibt's jetzt auch billiger – als aktiven ETF mit 0,46% TER vs. 1,90% beim klassischen Fonds. Wieder mal zeigt sich: ETFs sind gefährlich... für die traditionellen Gebührenmodelle.

Lustige Headlines zu den SpaceX-Zahlen. KI-Ausgaben verunsichern Investoren? Es wird doch niemand ernsthaft erwartet haben, dass Elon Musk die $85 Mrd., die er an der Börse eingesammelt hat, dauerhaft auf dem Festgeldkonto bunkert...

Umsonst vielleicht, aber für den Steuerzahler teuer: Allein ThyssenKrupp, Salzgitter und die Stahl-Holding-Saar erhalten über €5 Mrd. Subventionen für den Umstieg auf grünen Stahl. Laut einer PwC-Studie eine Fehlinvestition – nicht zuletzt wegen der hohen Energiekosten.

Momentum kann weit tragen, aber auch schnell drehen: MSCI World Momentum mit dem höchsten Monatsverlust seit der Finanzkrise (09/2008) – während der zuletzt dank des Chip-Klumpens ebenfalls sehr trendstarke Value-Faktor sich deutlich besser behauptet hat.

Während die Südkorea zum Zockerparadies verkommt, punkten die Old Economy-Börsen: In UK, Australien, Kanada und Brasilien geben Finanz- und Grundstoff-Firmen den Ton an. Und die zeigen nicht nur kurzfristig Stärke – MSCI Kanada in Euro nun auf 5 Jahre knapp vor dem S&P 500.

Willkommen im August – nachdem's im Vormonat einen Dämpfer für die KI-Highflyer in Nasdaq, Nikkei & Co. gab, während die breiten Indices sich gut gehalten haben. Bemerkenswert: Immobilienaktien trotz steigender Zinsen im Plus… und Bitcoin nun auf 5 Jahre hinter dem ollen DAX.

„Die Industrie schrumpft gerade in einer Geschwindigkeit, die wir nur während der Finanzkrise 2009 oder der Pandemie erlebt haben.“ —Enzo Weber, Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung [via @wirtschaftswoche.bsky.social] Saldo begonnene vs. beendete Arbeitsverhältnisse ⤵️

A bissel was geht immer: Während Chip-Aktien zumindest mal durchschnaufen, haben die globalen Dividenden-ETFs neue Allzeithochs erreicht – nicht zuletzt wegen des starken Finanz-Sektors, der in diesen Portfolios 30-40% Gewicht hat. #Diversifikation

Finde ich beunruhigender als den investitionsbedingt negativen Free Cash Flow von Alphabet: Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus im Vergleich zu den Vorjahren. [via Torsten Sløk, Apollo Global Management]

„Big Blue“ heute „deep red“: IBM nach miesen Q2-Zahlen vorbörslich über 20% im Minus – stärkster Tagesverlust seit dem 19.10.1987, der als „Schwarzer Montag“ in die Annalen der Wall Street eingegangen ist. Aktie aber noch immer auf dem Niveau von Anfang Mai...

„Any man who is a bear on the future of this country will go broke.“ —John Piermont Morgan (1837-1913) Happy Birthday, USA! 🇺🇸🗽

Es gibt für alles einen Index – sogar für Lösungen gegen Extremwetter. Dass der MSCI ACWI Extreme Weather Industrial Solutions zuletzt besser lief als der breite Markt, liegt indes weniger an der jüngsten Hitzewelle als vielmehr am KI-Boom: Rechenzentren treiben die Nachfrage nach Kühlungstechnik.

Trotz seines fetten Chip-Exposures und der Kursverdopplung in den letzten drei Jahren liegt der iShares MSCI World Value ETF seit dem Start 2014 noch immer hinter dem MSCI World. Der Momentum-Faktor ist derweil schon weit enteilt.

Das Traumpaar der Faktoren: 50/50 Mix aus Value und Momentum 2026 bislang +35% und damit 20 Prozentpunkte stärker als der MSCI World. Micron sei Dank: Im MSCI World Value hat der Speicher-Champion inzwischen 17% Anteil, im MSCI World Momentum sind's 7,5%.

Schwellenländer „year-to-date“ mehr als doppelt so stark wie der MSCI World. Aber ohne Südkorea und Taiwan (TSMC, Samsung, SK Hynix) wäre im MSCI Emerging Markets wenig los. China in engem Korridor seitwärts. Surprise: Österreich schlägt die USA – dank stürmischer Banken (Bawag +35%, RBI +48% YTD).

Willkommen im Juli – nachdem das erste Halbjahr ein amerikanisch-asiatisches gewesen ist: USA, Japan und Schwellenländer (= 50% Taiwan+Südkorea) zweistellig rauf, während Europa mal wieder hinterher trottet. Gold nun YTD im Minus, über 5 Jahre allerdings noch immer vor dem Nasdaq 100.

Werbung für Apple Pay im ICE: Bezahlen wie auf Schienen. Also unpünktlich und unzuverlässig!?

Dann hoffen wir mal, dass der Abschwung bei Rheinmetall auch KDNS erstmal drückt. Denn der Bund wird die angestrebten 40% zum IPO-Preis kaufen – zzgl. eines Paketaufschlags, der „auch die Kursentwicklung in den Monaten nach dem Börsengang berücksichtigt“. Rechnung mit milliardenschweren Unbekannten.

Erst verzwanzigfacht, dann seit dem Hoch mehr als halbiert – obwohl der säkulare Trend weiter intakt ist: Was bei Rheinmetall passiert ist, kann auch bei Chip-Aktien kommen.

So, was machen wir jetzt? Jammern wir ein bisschen rum, dass der S&P 500 nach dem heutigen „Sell-off“‘ im Chip-Sektor auf 12M nur noch 22% im Plus liegt – oder genießen wir einen magischen Sommerabend (mit zwei tollen Toren von CR7)?

ESG-Rating von SpaceX bei MSCI übrigens CCC. Schlechter geht's nicht. Dürfte aber sowohl den Aktionären als auch Elon Musk egal sein – er hatte ESG ja schon 2022 als "Scam" bezeichnet…

Nun ist's bestätigt: SpaceX wird zum Schlusskurs vom 26.06. in die MSCI-Indices aufgenommen – natürlich nur mit einer Gewichtung, die dem Börsenwert des (noch marginalen) Streubesitzes entspricht. Der Sektor wird Communication Services sein.

Not in my backyard! Die USA marschieren bei KI voran – aber die breite Bevölkerung steht dem Datacenter-Boom skeptisch gegenüber: 7 von 10 Amerikanern wollen keine Rechenzentren in ihrer Umgebung. Ein Thema dabei natürlich die Kosten und die Stabilität der Energieversorgung.

"Der Feind eines guten Plans ist der Traum vom perfekten Plan", sagt nach Carl von Clausewitz und Jack Bogle nun auch Hillary Clinton – und appelliert vor allem an Europa und Israel, den Gaza-Friedensplan von Trumps "Board of Peace" zu unterstützen.

"Seems it never rains in southern California", sang Albert Hammond 1972 – und David Hockney hat dieses Lebensgefühl in seinen Bildern stilbildend eingefangen. Verneigung vor einem der bedeutendsten Künstler unserer Zeit 🙏🖤 Bildquelle: Tagesspiegel www.tagesspiegel.de/kultur/hockn...

In den USA hat die Fed das 2%-ige Inflationsziel erst 2012 definiert – aber das Bild ist ähnlich wie in der Eurozone: Auf aggregierter Basis liegt die Teuerung weit darüber.

Mit dem Schub von 2021/22 ist die lange Zeit zu niedrige Inflation in der Eurozone über das 1998 definierte 2% Ziel der EZB gestiegen – und heute liegt der Verbraucherpreisindex weiter darüber als je zuvor.

Der FC Bayern der deutschen Sachbuch-Autoren: Auch mit „Träume aus Feuer" steigt mein Podcast-Gast Florian Illies wieder auf Platz 1 der SPIEGEL Bestseller-Liste ein. 📺 youtu.be/QDNUDm6WND0?...

Index-Gewichtung nach Bruttoinlandsprodukt – oder der krampfhafte Versuch, das Bauchgefühl "Ich will weniger USA" irgendwie evidenzbasiert zu verbrämen.